作者：華鑫證券有限責(zé)任公司 研究發(fā)展部副總經(jīng)理 傅子恒

　　“金融強(qiáng)國(guó)”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)離不開(kāi)各類(lèi)市場(chǎng)主體“金融報(bào)國(guó)”的具體行動(dòng)，作為資本市場(chǎng)最重要中介主體的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，如何踐行“金融報(bào)國(guó)”的主體責(zé)任，將成為“金融強(qiáng)國(guó)”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的最關(guān)鍵因素之一，本文從證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)本位職能研究出發(fā)，結(jié)合當(dāng)前時(shí)代對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)提出機(jī)遇與要求，對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)踐行“金融報(bào)國(guó)”主體責(zé)任提出的建議。

　　一、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的本位職能

　　構(gòu)建中國(guó)特色現(xiàn)代金融體系，建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)，不斷滿(mǎn)足經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和人民群眾日益增長(zhǎng)的融資、投資、理財(cái)與資產(chǎn)配置需求，離不開(kāi)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的積極作用，應(yīng)正確認(rèn)識(shí)其在市場(chǎng)中的本位職能。

　　首先，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)是連結(jié)融資者和投資者的中介組織，它將社會(huì)閑置資金匯集起來(lái)為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者使用，是連結(jié)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與資本市場(chǎng)的橋梁和紐帶，是金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的直接承擔(dān)者。

　　其次，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)有別于一般的進(jìn)行資金借貸融通的信貸機(jī)構(gòu)，它是把社會(huì)閑置資金進(jìn)行資本化的專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)，其功能是推進(jìn)社會(huì)資本積累和資本集聚，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集中與生產(chǎn)社會(huì)化，從而為社會(huì)化大生產(chǎn)創(chuàng)造條件。

　　其三，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)是市場(chǎng)發(fā)揮資源配置功能、維護(hù)市場(chǎng)秩序的重要主體。它通過(guò)為資金供需雙方提供投融資平臺(tái)、為市場(chǎng)法定主體提供兼并收購(gòu)與資產(chǎn)重組平臺(tái)、將社會(huì)閑散資金進(jìn)行資本化，通過(guò)資源的優(yōu)化與重組來(lái)促進(jìn)企業(yè)結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整。同時(shí)，它還承擔(dān)打擊市場(chǎng)虛假信息、內(nèi)幕交易、欺詐發(fā)行、市場(chǎng)操縱等違法犯罪行為，以及保護(hù)中小投資者等職責(zé)。

　　其四，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)是實(shí)現(xiàn)國(guó)家政策導(dǎo)向目標(biāo)的重要主體承擔(dān)者：證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)是由國(guó)家法律賦予的承擔(dān)社會(huì)資本化功能的市場(chǎng)主體，它本身是政府準(zhǔn)入管制的產(chǎn)物，其功能和目標(biāo)必須與國(guó)家的政策目標(biāo)相一致。由此，必須緊密把握、堅(jiān)決響應(yīng)和具體落實(shí)政治和政策目標(biāo)。

　　第五，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)是金融、經(jīng)濟(jì)體系構(gòu)建的一個(gè)重要組成部分。由此，構(gòu)建和推進(jìn)現(xiàn)代公司治理體系建設(shè)、組織建設(shè)和企業(yè)文化建設(shè)，同時(shí)承擔(dān)相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任，是證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)自身競(jìng)爭(zhēng)要求，也是行業(yè)生態(tài)體系建設(shè)的要求。

　　由此，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)防范與自律規(guī)范發(fā)展，堅(jiān)持正確的政治導(dǎo)向，積極推進(jìn)市場(chǎng)創(chuàng)新，在中國(guó)構(gòu)建現(xiàn)代金融體系、實(shí)現(xiàn)金融強(qiáng)國(guó)目標(biāo)，推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化建設(shè)進(jìn)程中，發(fā)揮著重要的作用，承擔(dān)著光榮的職責(zé)和使命。

　　二、新時(shí)代對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)提出的機(jī)遇與要求

　　中國(guó)式現(xiàn)代化最本質(zhì)的特征是黨的領(lǐng)導(dǎo)，這是推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化、實(shí)現(xiàn)金融強(qiáng)國(guó)目標(biāo)的前提要求。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)要堅(jiān)持黨的領(lǐng)導(dǎo)，堅(jiān)持人民至上，堅(jiān)持正確的政治導(dǎo)向，將使命融入具體的實(shí)踐之中。在新時(shí)代新征程上，緊抓發(fā)展機(jī)遇奮楫篤行。

　　一是，加強(qiáng)黨對(duì)金融工作的領(lǐng)導(dǎo)，將金融工作上升到關(guān)乎國(guó)家長(zhǎng)久發(fā)展和民族復(fù)興的戰(zhàn)略高度。證券市場(chǎng)、證券行業(yè)受到更多關(guān)注和重視，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)面臨更加明確的規(guī)范發(fā)展的新機(jī)遇。

　　二是，現(xiàn)有證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)發(fā)展迎來(lái)預(yù)期更為穩(wěn)定的外部環(huán)境。中央金融工作會(huì)議提出完善機(jī)構(gòu)定位，支持國(guó)有大型金融機(jī)構(gòu)做優(yōu)做強(qiáng)，當(dāng)好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主力軍和維護(hù)金融穩(wěn)定的壓艙石。而對(duì)于現(xiàn)存的中小金融機(jī)構(gòu)而言，新的限定性準(zhǔn)入政策也構(gòu)筑了一定的行業(yè)壁壘，客觀上也為其自身特色發(fā)展、差異化競(jìng)爭(zhēng)提供了相對(duì)更加穩(wěn)定和有序的預(yù)期與外部環(huán)境。

　　三是，強(qiáng)化監(jiān)管有利于促進(jìn)證券行業(yè)規(guī)范經(jīng)營(yíng)和高質(zhì)量發(fā)展。證券行業(yè)是高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，把防范各類(lèi)金融風(fēng)險(xiǎn)，尤其是系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)擺在更加突出的位置，將規(guī)范和凈化證券行業(yè)環(huán)境，使行業(yè)可能存在的無(wú)序管理、混亂管理無(wú)所遁形，構(gòu)成證券公司規(guī)范發(fā)展的新機(jī)遇。

　　四是，金融深度、金融廣度和市場(chǎng)創(chuàng)新將繼續(xù)得以穩(wěn)步推進(jìn)。中央金融工作會(huì)議提出的深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，以專(zhuān)業(yè)發(fā)展、創(chuàng)新發(fā)展統(tǒng)領(lǐng)金融業(yè)務(wù)，大力發(fā)展科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融，將驅(qū)動(dòng)金融行業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新、組織創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、市場(chǎng)創(chuàng)新，從而持續(xù)拓展金融深度和金融廣度，推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

　　五是，金融高水平開(kāi)放政策為證券行業(yè)注入了新的動(dòng)力。中央金融工作會(huì)議提出推進(jìn)金融高水平開(kāi)放，堅(jiān)持“引進(jìn)來(lái)”和“走出去”并重，在確保國(guó)家金融和經(jīng)濟(jì)安全的基礎(chǔ)上穩(wěn)步擴(kuò)大金融領(lǐng)域制度型開(kāi)放，給證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)提供集約發(fā)展的新機(jī)遇。

　　六是，中央提出著力做好當(dāng)前金融領(lǐng)域重點(diǎn)工作，保持流動(dòng)性合理充裕、融資成本持續(xù)下降，促進(jìn)長(zhǎng)期資本形成，躍資本市場(chǎng)，更好支持?jǐn)U大內(nèi)需，加強(qiáng)對(duì)新科技、新賽道、新市場(chǎng)的金融支持，加快培育新動(dòng)能新優(yōu)勢(shì)。這些政策措施將為證券市場(chǎng)指明政策支持的重點(diǎn)方向，有助于證券市場(chǎng)迎來(lái)穩(wěn)定發(fā)展、活躍發(fā)展的新機(jī)遇。

　　三、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)踐行“金融報(bào)國(guó)”主體責(zé)任的建議

　　打造具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和時(shí)代特色的一流經(jīng)營(yíng)主體，是證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)中競(jìng)爭(zhēng)勝出的關(guān)鍵，也是承擔(dān)社會(huì)職能、踐行金融報(bào)國(guó)主體責(zé)任的關(guān)鍵。

　　首先，堅(jiān)守初心使命，踐行金融報(bào)國(guó)、金融為民，以金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為根本宗旨，用自身的高質(zhì)量發(fā)展和優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提供有力支撐。在黨的領(lǐng)導(dǎo)下堅(jiān)持政治性、人民性，不忘初心，堅(jiān)持人民至上和普惠金融、綠色金融理念，以國(guó)家利益、人民利益為導(dǎo)向，有效發(fā)揮市場(chǎng)的資產(chǎn)配置功能，滿(mǎn)足各類(lèi)市場(chǎng)主體提出的投融資需求以及人民群眾日益增長(zhǎng)的投資理財(cái)需求。

　　其次，把握政策和時(shí)代發(fā)展機(jī)遇，著力打造成具有全球強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的金融機(jī)構(gòu)。目前，我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)與國(guó)外全球性投行相比還存在差距，對(duì)照加快金融強(qiáng)國(guó)建設(shè)的要求，要具備能夠與國(guó)外其他同類(lèi)型公司同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)的能力，具有全球規(guī)模性的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和收入結(jié)構(gòu)，有實(shí)力參與國(guó)際金融公共政策的制定，擁有國(guó)際話(huà)語(yǔ)權(quán)，能夠在全球范圍內(nèi)維護(hù)自身利益和國(guó)家利益，有效防范和化解外部輸入性風(fēng)險(xiǎn)。

　　第三，以深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線(xiàn)，強(qiáng)化各條線(xiàn)的業(yè)務(wù)能力，滿(mǎn)足人民群眾對(duì)證券服務(wù)多元化、差異化的需求。同時(shí)，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)還需要合規(guī)經(jīng)營(yíng)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，及時(shí)甄別、發(fā)現(xiàn)、處置各類(lèi)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)秩序，促進(jìn)市場(chǎng)公平，把保護(hù)投資者，尤其是中小投資者利益的職責(zé)落到實(shí)處。

　　第四，深化金融體制改革，切實(shí)提升領(lǐng)導(dǎo)干部金融工作能力，強(qiáng)化金融干部隊(duì)伍建設(shè)，把加強(qiáng)黨的全面領(lǐng)導(dǎo)落實(shí)到各領(lǐng)域、各方面、各環(huán)節(jié)，為持續(xù)提升金融服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力、推進(jìn)證券行業(yè)高水平發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的制度保障、政治保障、組織保障和人才保障。

　　第五，緊跟政策導(dǎo)向，落實(shí)階段性任務(wù)目標(biāo)，在融資功能環(huán)節(jié)，引領(lǐng)金融資源投向促進(jìn)科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造、綠色發(fā)展，加強(qiáng)對(duì)新科技、新賽道、新市場(chǎng)的金融支持，加快培育新動(dòng)能新優(yōu)勢(shì)，做好金融五篇大文章；在投資功能環(huán)節(jié)，培育與強(qiáng)化市場(chǎng)的投資功能，更加重視投融資兩端的平衡，助力提升上市公司質(zhì)量，助力“促進(jìn)長(zhǎng)期資本形成”，努力促進(jìn)證券市場(chǎng)長(zhǎng)久、穩(wěn)定、健康、良性發(fā)展。

　　最后，高度重視黨建工作、合規(guī)工作、群眾工作和文化建設(shè)，牢牢把握合規(guī)經(jīng)營(yíng)+特色發(fā)展主題，走特色化、差異化競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展之路，努力培育和構(gòu)建具有自身特色的先進(jìn)的企業(yè)文化，努力實(shí)現(xiàn)新形勢(shì)下中央對(duì)資本市場(chǎng)定位、功能、作用的新的期待和要求。(完)

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編輯：曹卉